Quiebra de bancos no cambia rumbo de la Reserva Federal

Una semana antes, Silvergate Bank fue el primero en declararse en quiebra, iniciando lo que podría convertirse en una crisis probablemente mayor que la de 2007 durante la gran recesión hipotecaria, si no fuera por la intervención inmediata y el respaldo de Washington.

accidente bancario

En apenas tres días, el gobierno estadounidense -a través de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC)- intervino dos instituciones financieras, luego de un retiro masivo de depósitos en el Silicon Valley Bank, ubicado en Santa Clara, California.

Este fue el mayor colapso bancario en los Estados Unidos, luego del colapso de Washington Mutual en 2008.

Pero otras entidades regionales también aumentaron la tensión al perder gran parte de su potencial operativo y parecía ser otro día oscuro en la historia financiera del país.

Cedieron la californiana PacWest (-54,74%), Western Alliance (-82,47%) con sede en Phoenix (Arizona) o Zions Bancorporation (-31,60%), de Salt Lake City (Utah).

Silicon Valley Bank se había visto afectado por los continuos problemas de las empresas de tecnología en los últimos meses, la disminución de las acciones en el mercado de valores y los despidos masivos, junto con la estrategia del Banco Central de aumentar las tasas de interés de casi cero a 4,50%-4,75% para combatir la inflación.

Las tarifas suben más

El miércoles 22 de marzo, la Reserva Federal decidió ejecutar su novena subida consecutiva de tasas de interés y llevó la tasa de referencia a 4.75%-5.0%.

Algunos analistas y medios de comunicación insisten desde hace meses en que la Fed podría acabar con su política de subidas en marzo, cuando el presidente de la entidad, Jerome Powell, ha reiterado que «la lucha contra la inflación está lejos de terminar».

El Banco Central de Estados Unidos también anticipa una inflación superior a la esperada en diciembre de este año (3,6%) frente al 3,5% previsto; y un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) inferior al 0,4% frente al 0,5% previsto.

Los responsables de la alimentado En esta reunión tenían un importante dilema que resolver «para encontrar un equilibrio entre las preocupaciones por la estabilidad financiera y las vinculadas a la inflación», resumió Nathan Sheets, economista jefe de Citigroup Global.

La caída de estos bancos estuvo impulsada en gran medida por el aumento de tipos a un ritmo sin precedentes desde principios de los 80, cuando en febrero de 2022 el rango osciló entre el 0-0,25% para estimular el consumo lastrado por la pandemia. .

Antes de la reunión de la Junta de la Reserva Federal, varios economistas, incluida Rubeela Farooqi de HFE, predijeron que los datos económicos de EE. UU. sobre el mercado laboral y la inflación respaldaron un aumento del 0,25%, lo que finalmente sucedió.

Las medidas de la Fed impulsaron al alza la rentabilidad de los bonos del Tesoro, en particular de los bonos a dos años, que alcanzó el 5% en los diez primeros días de marzo y tuvo un marcado impacto en el sistema financiero estadounidense.

Banco de la Primera República

Las acciones de First Republic Bank -el cuarto banco en emergencia- cayeron 61,8% en Wall Street el 13 de marzo; incluso después de que su presidente ejecutivo reportara un refuerzo de sus finanzas con efectivo de la Reserva Federal y JPMorgan Chase Bank.

First Republic Bank tuvo que ser rescatado por otros 11 bancos, que inyectaron 30.000 millones de dólares en las arcas de la entidad para que pudiera seguir con sus operaciones u obligaciones.

“Lo que pasó aquí es que estos bancos hicieron inversiones masivas cuando las tasas estaban bajas y subirlas afectó el valor de las inversiones, pero en un sentido general no es algo que provoque un colapso. Todo inversor sabe que los valores de mercado fluctúan. El problema se dio cuando los clientes retiraron su dinero en masa y dejaron a los bancos casi sin liquidez”, dijo Gabriela Berrospi, fundadora y directora ejecutiva de la plataforma de educación y asesoría financiera “Latino WallStreet”.

“El aumento de tasas siempre impacta negativamente las inversiones de los bancos”, subrayó.

La Reserva Federal, luego de un año sin tomar ningún tipo de acción, decidió en marzo de 2022 comenzar a subir las tasas de interés con un tímido 0,25%, en medio de una inflación que registró 8,5 ese mes. % hasta subir en junio al 9,1% y luego caer al 6,4%.

Préstamos y liquidez

Para contener una crisis bancaria en espiral, la Fed prestó $12 mil millones a los bancos, 48 ​​horas después de la quiebra de tres instituciones financieras y como parte de un nuevo programa de emergencia diseñado para situaciones similares.

Los préstamos a muy corto plazo (habituales) pasaron de $ 5 mil millones a $ 152 mil millones en una semana.

La Fed inyectó 142.800 millones de dólares en dos entidades creadas para suceder a SVB y Signature Bank, un banco de Nueva York cerrado el 12 de marzo por los reguladores.

Estos créditos aumentaron su balance en 297.000 millones de dólares, que intentaba reducir desde junio, tras haber comprado títulos durante la pandemia para inundar de liquidez el mercado y evitar un desplome generalizado.

Este dato también pesó sobre la Reserva Federal para una decisión en la reciente reunión del 21 y 22 de este mes, ya que inyectar liquidez a la economía va en contra de su principal objetivo, que es reducir la inflación.

poca confianza

A pesar de que el presidente Joe Biden hizo un llamado a la confianza en el sistema bancario estadounidense y la entonces secretaria del Tesoro, Janet Yellen, se refirió a la solidez del sistema financiero estadounidense, el colapso de cuatro bancos en menos de una semana provocó una crisis de confianza.

Miles de clientes de bancos medianos retiraron su dinero y lo depositaron en entidades más grandes, consideradas demasiado fuertes para que el gobierno no las rescatara en una eventual quiebra.

«Las salidas de depósitos agregados de los bancos regionales se han estabilizado», luego de las medidas de emergencia para apuntalar la confianza y frenar el contagio, agregó Yellen durante una reunión de la Asociación Estadounidense de Banqueros (ABA) en Washington.

“Nuestra intervención era necesaria para proteger el sistema bancario estadounidense en general. Y acciones similares podrían estar justificadas si las instituciones más pequeñas sufren retiros de depósitos que presentan riesgos de contagio”, advirtió.

La Fed también introdujo una nueva herramienta de préstamo para los bancos, en un esfuerzo por evitar que se repita la rápida desaparición del SVB. «Creo que nuestras medidas redujeron los riesgos de más colapsos».

Por ahora, el sector bancario se mantiene resistente a pesar de los recientes trastornos, dijo Rob Nichols, director ejecutivo de la ABA.

«El sector bancario en general sigue siendo fuerte, resistente, bien capitalizado y líquido», dijo Nichols, señalando que…