La inflación disminuyó en febrero, pero los precios al consumidor siguen subiendo un 6% respecto al año anterior. La Fed está luchando con la dificultad de tomar medidas enérgicas, un cálculo difícil después del colapso de dos bancos regionales.
JUANA SUMMERS, PRESENTADORA:
Los televisores se abarataron el mes pasado, pero los servicios de transmisión que mucha gente ve en esos televisores, bueno, se volvieron más caros. Esa, en pocas palabras, es la historia de la inflación en estos días. Mientras que el costo de algunas cosas se está estabilizando o incluso bajando, muchos otros precios continúan subiendo. La Reserva Federal ha estado tratando de controlar la alta inflación durante un año elevando las tasas de interés. Pero la Fed también tiene que preocuparse por la estabilidad del sistema financiero tras el colapso de dos bancos regionales. Esa noticia podría dejar la inflación en un segundo plano cuando los funcionarios de la Fed se reúnan la próxima semana. El corresponsal jefe de economía de , Scott Horsley, se une a nosotros ahora. Y, Scott, esta mañana recibimos nuestra boleta de calificaciones mensual regular sobre la inflación. Así que cuéntanos, ¿cómo van las cosas?
SCOTT HORSLEY, BYLINE: Bueno, hay buenas noticias en el supermercado, aunque es posible que tengas que entrecerrar los ojos para verlas. Los precios de los huevos, que se habían disparado, bajaron en febrero por primera vez en cinco meses. Los precios de los comestibles, en general, tuvieron su aumento mensual más pequeño en dos años, por lo que es una mejora. Pero el economista de alimentos David Ortega de la Universidad Estatal de Michigan advirtió que los precios de los supermercados siguen siendo más de un 10% más altos que el año pasado.
DAVID ORTEGA: Estamos viendo algunas mejoras en las fuerzas que conducen a los aumentos de precios, pero aún queda mucho camino por recorrer antes de que comencemos a ver un alivio sustancial en la tienda de comestibles.
HORSLEY: Y, por supuesto, el aumento de los costos de los alimentos afecta especialmente a los compradores de bajos ingresos, que dedican una mayor parte de sus ingresos a llevar comida a la mesa. En general, la inflación del mes pasado estuvo por debajo de la cifra de enero, pero los precios siguen subiendo unas tres veces más rápido de lo que le gustaría a la Reserva Federal.
SUMMERS: ¿Y por qué es eso? ¿Qué está impulsando estos precios hacia arriba?
HORSLEY: Sabes, son muchas cosas diferentes. Pero si bien la inflación de los alimentos se ha desacelerado, otros precios parecen estar aumentando, especialmente los servicios, como salir a comer, quedarse en una habitación de hotel, llevar a su perro al veterinario. Y realmente no se puede culpar de esos aumentos de precios a las cadenas de suministro enredadas o la invasión de Ucrania por parte de Rusia. Los costos de los servicios están impulsados en gran medida por el costo de los trabajadores y los salarios que se pagan a los cocineros, a las camareras de hotel y a los técnicos veterinarios. La economista Julia Coronado, que dirige MacroPolicy Perspectives, dice que la inflación de los servicios no parece estar disminuyendo. De hecho, se aceleró el mes pasado. Y esa es una gran preocupación para la Reserva Federal.
JULIA CORONADO: Eso es ir en la dirección equivocada. Así que creo que eso aumentará su nerviosismo sobre la posibilidad de que la inflación resulte más difícil y difícil de derribar desde donde estamos.
HORSLEY: Hace una semana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que el banco central podría tener que subir las tasas de interés más alto y más rápido para poder controlar estos obstinados aumentos en los precios de los servicios. Por supuesto, eso fue antes del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank.
SUMMERS: Entonces, ¿cómo afectan esas quiebras bancarias al cálculo de la Fed?
HORSLEY: Podrían hacer que la Fed sea más cautelosa sobre el aumento de las tasas de interés, al menos en la próxima reunión, dentro de una semana. Antes de que los bancos colapsaran, se esperaba que la Fed aumentara las tasas de interés en al menos un cuarto de punto porcentual en esa reunión y tal vez hasta medio punto. Pero esas quiebras bancarias realmente sacudieron al sistema financiero en general, y el aumento de las tasas de interés fue un factor que contribuyó al colapso de Silicon Valley Bank. Entonces, a raíz de eso, los pronosticadores esperan que la Fed sea un poco más fácil. La suposición es que un aumento de la tasa de interés de medio punto ahora está fuera de la mesa, y algunos pronosticadores creen que el banco central omitirá el aumento de la tasa por completo.
Ahora, diré que hoy los mercados de apuestas se han desplazado un poco en la dirección del camino medio. Los apostadores esperan que la Fed suba las tasas en un cuarto de punto la próxima semana. Le pregunté a Julia Coronado si eso se debe a que el sistema bancario se ve un poco más estable hoy o porque los detalles de este informe de inflación, en particular el aumento de los precios de los servicios, se ven un poco peores.
CORONADO: Tal vez un poco de ambos.
HORSLEY: Independientemente de lo que decida hacer la Fed la próxima semana, la inflación sigue siendo demasiado alta y, a menos que se produzca un colapso real del sector financiero, probablemente veremos tasas de interés más altas.
SUMMERS: Scott Horsley de , gracias.
HORSLEY: De nada.
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