El sucio secreto de las recompensas con tarjetas de crédito:

ARI SHAPIRO, PRESENTADOR:

Una actualización automática a primera clase en un vuelo, devolución de efectivo para la cena de la noche de su cita, reservas de hotel de categoría élite: ¿esas ventajas gratuitas de la tarjeta de crédito realmente tienen un precio? Y si es así, ¿quién lo paga? Bueno, nuestro próximo invitado argumenta que las personas con menos seguridad financiera están subsidiando esos bonos para los profesionales urbanos más ricos. Chenzi Xu es profesor de finanzas en la Stanford Graduate School of Business. Bienvenido a TODAS LAS COSAS CONSIDERADAS.

CHENZI XU: Hola.

SHAPIRO: Explique este argumento de que las recompensas de las tarjetas de crédito equivalen a un impuesto sobre las personas menos ricas. ¿Cómo funciona?

XU: Entonces, las compañías de tarjetas de crédito cobran tarifas cuando los comerciantes usan tarjetas, y esto se debe a que brindan un servicio. Entonces, las tarifas de intercambio cubren cosas como la protección contra el fraude, por ejemplo. Esto es muy útil, pero en realidad, las compañías de tarjetas de crédito quieren competir por los usuarios. Y compiten creando beneficios realmente agradables, y luego financian esos beneficios en el back-end cobrando a los comerciantes más por cada golpe. Entonces, cuando los comerciantes ven, en realidad, tengo una factura bastante alta proveniente del intercambio, lo que hacen es aumentar los precios. Y todos pagan esos precios independientemente de si usan una tarjeta de crédito o no.

SHAPIRO: Y dado que las personas menos ricas usan tarjetas de crédito con menos frecuencia, terminan pagando por los beneficios exclusivos que obtienen las personas ricas.

XU: Esencialmente, sí. Por lo tanto, los precios que los comerciantes utilizan para recuperar sus pérdidas en el intercambio son pagados por todos, y luego las tarifas que pagan los comerciantes se reembolsan a los usuarios adinerados de tarjetas de crédito.

SHAPIRO: Hay legisladores que ven esto como un problema. Díganos de qué está hablando la gente en el Congreso.

XU: Hubo una enmienda de Durbin que se aprobó hace un tiempo que regula las tarifas de intercambio y las tarjetas de débito, y cuando eso sucedió, vimos que las recompensas de débito disminuyeron. El Senador Durbin básicamente ha presentado un proyecto de ley que haría lo mismo con las tarjetas de crédito. Y creo que la idea es modelarlo de alguna manera como la forma en que se regula el intercambio en Europa, por ejemplo, donde una vez que limita la cantidad de tarifas que se pueden cobrar a los comerciantes, lo que verá es que en realidad no habrá suficiente para financiar estas recompensas. Y así desaparecen las recompensas, pero ahora que las tarifas son más bajas, los comerciantes no están transfiriendo esas tarifas a los precios tanto como lo hubieran hecho antes.

SHAPIRO: Entonces, ¿qué consejo tiene para los consumidores?

XU: Bueno…

SHAPIRO: Quiero decir, ¿es este el problema de las compañías de tarjetas de crédito y de los legisladores? O si estoy usando una tarjeta y me preocupa que los beneficios no sean éticos o si no estoy usando una tarjeta y me preocupa llevar el agua de los ricos, como, ¿qué debería ser una preocupación para el individuo?

XU: Bueno, este es uno de esos casos en los que la estructura de la forma en que las tarjetas compiten por los clientes y la forma en que los comerciantes intentan competir por los clientes hace que, ya sabes, si llevas una tarjeta, eres estrictamente mejor. apagado, y quieres seguir haciéndolo. Y es difícil salir de ese sistema sin algo que parezca una regulación de intercambio en todo el sistema.

SHAPIRO: Suena como si estuvieras diciendo que no hay mucho que el individuo pueda hacer.

XU: Sí. Quiero decir, si usted es el propietario de un negocio que establece los precios, puede potencialmente discriminar los precios. Si nosotros…

SHAPIRO: Quiere decir, como, cobrar una tarifa a los usuarios de tarjetas de crédito.

XU: Exacto. Si vivimos en un mundo en el que todo el mundo paga las tarifas que su método de pago realmente cobra a la tienda, entonces este elemento redistributivo desaparecería. En este momento, todos pagan el mismo precio, pero algunos obtienen el beneficio y otros no.

SHAPIRO: Entonces, si todos los dueños de negocios dijeran, usas una tarjeta de crédito; vas a pagar un 1% más o lo que sea, este problema estaría más o menos solucionado.

XU: Este problema se mitigaría mucho. Sí.

SHAPIRO: Ese es el profesor de finanzas de la Escuela de Negocios de Stanford, Chenzi Xu. Junto con Jeffrey Reppucci, escribió un artículo de opinión en The New York Times con el título «El pequeño secreto sucio de los programas de recompensas de tarjetas de crédito». Gracias.

XU: Gracias.

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