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Nueva York
CNN Negocios
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Hay mucha ansiedad arremolinándose sobre una posible recesión. ¿La América corporativa también está empezando a ponerse nerviosa? Tendremos una mejor idea esta semana cuando varias de las principales empresas financieras y de consumo informen sus ganancias del tercer trimestre.
El gigante de gestión de activos y propietario de iShares BlackRock (BLK) debe informar el jueves. JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C) y Morgan Stanley (MS) son solo algunos de los principales bancos que publicarán sus resultados el viernes.
Wall Street también observará de cerca las ganancias a principios de semana de los componentes de Dow Walgreens (WBA) y UnitedHealth (UNH), Pepsi (PEP) y Delta (DAL) en busca de pistas sobre la economía.
“Esta temporada de ganancias va a ser una buena prueba para ver lo que dicen los equipos de administración y cuánta visibilidad tienen” sobre las ventas y ganancias futuras, dijo Scott Ellis, gerente de cartera de Penn Mutual Asset Management.
Estas fichas azules no solo le dirán a Wall Street cómo les fue durante los últimos tres meses. También es probable que arrojen algo de luz sobre lo que esperan en el cuarto trimestre crucial y posiblemente también den un vistazo a sus perspectivas para 2023.
Esas ideas podrían no ser demasiado halagüeñas.
“Suponiendo que haya una recesión en 2023, las estimaciones de ganancias actuales probablemente sean demasiado altas”, dijo Shawn Snyder, jefe de estrategia de inversión de Citi US Wealth Management. “Esa podría ser la siguiente etapa en el mercado, pero aún no se ha tenido en cuenta”.
Snyder dijo que es posible que las ganancias disminuyan un 10% el próximo año desde los niveles de 2022. Pero los analistas aún no han recortado sus pronósticos tan drásticamente. Según las estimaciones de FactSet, Wall Street sigue pronosticando un crecimiento de los beneficios de casi un 8 % el próximo año.
Las principales empresas estadounidenses con una exposición significativa en el extranjero también podrían verse perjudicadas por la subida implacable del dólar. El sólido dólar afectará las ventas y las ganancias de las operaciones internacionales de esta empresa.
“Lo más interesante a observar en esta temporada de ganancias es la fortaleza del dólar. Ha tenido un aumento absoluto, y eso perjudicará a las multinacionales”, dijo Snyder, y agregó que las empresas estadounidenses más pequeñas con menos presencia internacional pueden resistir mejor en el frente de las ganancias porque las fluctuaciones cambiarias no las perjudicarán tanto.
Las empresas con una huella de ventas global ya están empezando a sentir el pellizco. El fabricante de jeans Levi Strauss (LEVI) culpó a «los importantes vientos en contra de la moneda incremental del dólar estadounidense más fuerte» por su perspectiva de ganancias más débil de lo esperado la semana pasada.
Las grandes multinacionales también se enfrentan a otros obstáculos. Las acciones de chips, que ya se han visto muy afectadas este año debido a los problemas de la cadena de suministro de semiconductores, recibieron otro golpe la semana pasada cuando Advanced Micro Devices (AMD) advirtió sobre la desaceleración de las ventas en el futuro.
“El mercado de PC se debilitó significativamente en el trimestre”, dijo la presidenta y directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, en un comunicado de prensa. “Si bien nuestra cartera de productos sigue siendo muy sólida, las condiciones macroeconómicas impulsaron una demanda de PC más baja de lo esperado”.
Aún así, debería haber algunos puntos brillantes de este lote de ganancias.
Los bancos deberían recibir un impulso continuo del aumento de las tasas de interés, lo que hace que los préstamos sean más rentables. Y a diferencia de Europa, donde los inversores están preocupados por los problemas de Credit Suisse (CS) y Deutsche Bank (DB), las principales empresas estadounidenses no parecen mostrar signos de tensión financiera.
«Los balances bancarios y las posiciones de capital se mantienen sólidos», dijo el analista de KBW David Konrad en un informe preliminar de ganancias bancarias. Konrad tiene calificaciones alcistas en Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC) y Wells Fargo.
Los bancos pueden estar beneficiándose de las tasas de interés más altas, pero la mayoría de los inversionistas (y los consumidores, por supuesto) esperan que la inflación finalmente comience a enfriarse lo suficiente como para justificar una desaceleración en el ritmo de las alzas de tasas por parte de la Reserva Federal.
Si la Fed puede o no comenzar a pensar en un pivote dependerá en gran medida de los datos de inflación entrantes. El gobierno de EE. UU. informará las últimas lecturas mensuales sobre precios al consumidor y precios al por mayor la próxima semana.
El índice de precios al consumidor, o IPC, es el que los inversores observarán más de cerca. El IPC aumentó un 8,3% en los últimos 12 meses hasta agosto. Los economistas pronostican un ligero enfriamiento para septiembre, al 8,1%.
Wall Street está apostando a que el índice de precios al productor, o PPI, también se desacelerará. Las previsiones indican un salto del 8,3 % en el PPI hasta septiembre, por debajo del aumento anual del 8,7 % en agosto.
“Los números de inflación están bajando. No hay duda al respecto”, dijo Michael Sheldon, director de inversiones de RDM Financial Group. Sheldon…
