El salto del dólar paralelo y la aceleración de la inflación presionaron al Banco Central (BCRA) a subir por segundo mes consecutivo la tasa de Leliqs y Plazos Fijos para llevarlas al 81% nominal anual, equivalente al 119% efectivo anual (TEA).
La rentabilidad mensual se mantuvo en 6,75%, lo que implica continuar en territorio negativo, según señalaron los economistas y pese a la solicitud del FMI en su última revisión. En el equipo económico del gobierno buscan un equilibrio para no alimentar la dolarización pero tampoco validar una carrera nominal más alta ni un golpe a la actividad.
La autoridad monetaria que preside Miguel Pesce decidió elevar la tasa de política monetaria en 0,3 puntos por segundo mes consecutivo, luego de que el INDEC informara el viernes pasado que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo se ubicó en 7,7% mensual. Con el ajuste del mes pasado, las rentabilidades se habían mantenido en 78% nominal anual, lo que resultó en una TEA de 113,2% anual y 6,3% mensual.
Al respecto, el jefe de investigación de Ecolatina, Santiago Manoukian, señaló: “Luego de la aceleración de la inflación en marzo, un inicio de abril ‘caliente’, la tasa de política había entrado en territorio negativo durante febrero y marzo. Asimismo, la disparidad de los dólares libres y el compromiso asumido con el FMI obligaron al BCRA a no permanecer inmóvil ante este escenario. Por lo tanto, la suba estuvo en línea con nuestras proyecciones, con una autoridad apuntando a este doble objetivo: evitar que se dispare la brecha y evitar una espiral inflacionaria. Sin embargo, con un TEM mensual de 6,8%, la tasa de política no podría volver a territorio positivo en el corto plazo, frente a una expectativa de inflación de 7% para abril. Esta subida confirma que asistimos a una nueva aceleración de la carrera nominal: el IPC y el crawling peg vuelven a acelerarse y los tipos suben”.
En la licitación del miércoles, Hacienda lideró la suba de tasas con las Ledes en las licitaciones. Ofreció el 132,5% en Lede de 101 días, instrumento similar al Lede de 91 días de la última licitación, por el cual ofreció el 124% en ese momento. Un aumento importante.
Con este panorama, se esperaba que en la sesión de directorio de este jueves, la autoridad monetaria siguiera la senda alcista de las tasas de Leliqs y Plazos Fijos.
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