Deutsche Bank no descarta nuevas caídas del 15% de la libra si el nuevo primer ministro asusta a los inversores
Liz Truss es la tercera mujer quien ocupa el cargo de primera ministra del Reino Unido, y al igual que sus antecesoras, lo hace en un momento dramático para la economía.
Sí Margaret Thatcher llegó al país en 1979 tras exigir un rescate a los FMI y de una ola de huelgas que paralizaron el país, y teresa mayo lo hizo en 2016 después de la choque del referéndum del Brexit, el nuevo líder llega a Downing Street con el país abocado a una crisis de energíaa inflación superior al 10% y un claro riesgo de recesión.
Prueba de este difícil entorno es la acogida que analistas e inversores están dando a la elección de Truss. como dice Banco alemánEn un informe enviado hoy a los inversores, «el nuevo Gobierno británico se enfrenta a un momento clave. Los anuncios políticos de las próximas semanas serán clave para determinar el riesgo de resultados macroeconómicos extremos para el Reino Unido y la libra».
El banco alemán advierte del elevado déficit exterior al que se enfrenta el país, al que se puede unir un aumento del desequilibrio fiscal por los planes de Truss de bajada de impuestos, y la posibilidad de nuevas tensiones con la UE por el acuerdo del Brexit. «La prima de riesgo de los bonos del Reino Unido ya está aumentando. Si la confianza de los inversores se erosiona aún más, esta dinámica podría conducir a una crisis de la balanza de pagosen el que los inversores se negaron a financiar el gran déficit exterior del Reino Unido».
Según esa entidad, la libra debería caer un 15% para compensar estos riesgos. «Una crisis financiera de la balanza de pagos puede sonar extrema, pero no tiene precedentes: una combinación de gasto fiscal agresivoun fuerte shock energético y una caída de la libra hicieron que el Reino Unido tuviera que pedir ayuda al FMI a mediados de la década de 1970.
economía capitalpor su parte, no descarta que la libra caiga a $1.05 (ahora alrededor de $ 1.15), que sería un mínimo histórico. La depreciación frente al euro será menor, dado el desafío que también enfrenta el continente. Deutsche Bank prevé un cambio de 1,11 libras por euro.
Nigel Green, director ejecutivo de DeVere Financial Group, dice que «los planes fiscales de Truss pueden hacer un agujero en £ 170 mil millones en las arcas británicas».
Con menos dramatismo, Liz Martins, de HSBC. “Parece que las políticas de Truss, junto con las condiciones económicas actuales, aumentarán la emisión de deuda pública, elevando la demanda pero también la inflación y los tipos de interés. Un deterioro de las relaciones con la UE puede empeorar esta situación. De las medidas que se debaten, sólo la congelación de los precios de la energía o la reducción del IVA pueden contener la inflación, y no son ya acciones decisivas, pero al margen de sus políticas -o de las de cualquier otro líder posible-, el Reino Unido parece destinado a enfrentarse a un período realmente difícil«.
