El Ibex retoma los avances y amplia la ganancia en noviembre al 5,1%

Las Bolsas europeas han retomado las compras en una sesin en la que se han conocido numerosas novedades macro y monetarias. El Ibex ha logrado cerrar con un alza del 0,49% hasta los 8.363,20 puntos, con lo que salda noviembre con un avance del 5,1%.

Las Bolsas europeas han cerrado con avances una jornada en la que, tras conocerse datos macro destacados de China, de la eurozona y de Estados Unidos, los inversores se han quedado pendientes de la intervencin del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

A diferencia de das anteriores, las noticias procedentes de China se han concentrado ms en el plano macro que en el social. Las protestas sociales contra la poltica de ‘cero Covid’ han activado los rumores, sin confirmar, de una mayor reapertura. A la espera de comprobar nuevas seales de mayor flexibilidad en las restricciones por el Covid, el impacto de las restricciones y de los confinamientos est ahondando el bache de su economa. Los ndices PMI de noviembre tanto manufacturero como de servicios de China han bajado hasta los 48 y los 46,7 puntos, respectivamente, en ambos casos por debajo de la barrera de los 50 puntos que separa la contraccin del crecimiento.

En Europa, se ha confirmado el dato adelantado del IPC de la eurozona correspondiente al mes de noviembre. Las cifras publicadas ayer en Alemania y en Espaa apuntaban ya hacia una mayor moderacin de los precios, y el dato de hoy ha rebajado la inflacin al 10%, por debajo del 10,4% esperado y del 10,6% de octubre. Los analistas inciden, sin embargo, en las tensiones que traslada la inflacin subyacente, invariable hoy en el 5%, uno de los factores que podra llevar al Banco Central Europeo a seguir elevando los tipos de inters durante ms tiempo de lo esperado.

Ms avanzada la jornada se ha conocido el dato del PIB de Estados Unidos del segundo trimestre. El mercado barajaba un posible ajuste al alza en la estimacin inicial, lo que impulsara el crecimiento desde el 2,6% hasta el 2,7%. Pero el dato final se ha elevado hasta el 2,9%. Este porcentaje ofrece nuevas seales de resistencia de la economa estadounidense, aunque todas las previsiones apuntan ya a un cuarto trimestre mucho ms dbil.

La sesin de hoy podra ofrecer nuevas pistas sobre las subidas de tipos de la Reserva Federal, al incluir tras el cierre de los mercados europeos la intervencin de su presidente, Jerome Powell. Afianzadas las expectativas de una subida de tipos de 50 puntos bsicos en diciembre, por debajo de los 75 puntos de las anteriores reuniones, parte de los focos se centrarn en sus mensajes sobre el crecimiento, y no solo ya en sus comentarios sobre la inflacin.

A la espera de mayores novedades, la Bolsa espaola ha retomado las compras, tras las cadas del lunes y cerrar plano el martes, y el Ibex ha sumado otro 0,49%, con lo que partir maana desde los 8.363,20 puntos. En el conjunto del mes de noviembre, el selectivo espaol se ha anotado un alza del 5,1%.

La sesin ha permitido recuperar el terreno perdido ayer por las empresas ligadas al sector energtico. Acciona Energaha repuntado un 5,99%; Acciona, un 2,81%; Solaria, un 2,43%; Naturgy, un 2,14% e Iberdrola, un 1,17%.

Todo un peso pesado de la Bolsa espaola como Inditex ha cedido un 0,24% y ha vuelto a chocar contra los 25 euros por accin, justo el nivel en el que han fijado hoy su valoracin los analistas de Barclays.

El resto de Bolsas europeas tambin ha puesto la guinda a un mes claramente alcista, en el que se ha adelantado el tradicional rally de Navidad. El Cac francs (+1,04%) y el Ftse britnico (+1,01%) han encabezado las ganancias. El Mib italiano ha sumado un 0,59% y el Dax alemn, algo rezagado, se ha revalorizado un 0,29%.

La sueca SBB ha sumado un 0,9% tras anunciar la venta del 49% de participacin que ostentaba en Educo. Pese a las recientes desinversiones de Credit Suisse, hoy ha cedido un 2,8%, con lo que encadena nueve sesiones de descensos. Las cadas han sido ms contundentes, del 5,2%, en la firma financiera sueca Avanza Bank, debido al impacto previsto por las subidas de tipos.

La remontada de la renta variable desde el inicio del cuarto trimestre se ha asentado en parte en el desplome registrado en los intereses de la deuda. La rentabilidad exigida al bono estadounidense a diez aos cierra el mes en el entorno del 3,80%, lejos de sus recientes mximos. En Europa, el inters del bund alemn repite por debajo de la barrera del 2%, pese al repunte de hoy, y el del bono espaol a diez aos resiste en niveles inferiores al 3%.

La amplia gama de referencias que incluye la agenda del da podra desencadenar mayores ajustes de carteras en el mercado de divisas. Las sesiones anteriores se han limitado a estabilizar la cotizacin del euro en un rango de 1,03-1,04 dlares. Su cotizacin se inclina hoy en mayor medida hacia la parte inferior de este rango, y responde al IPC de la eurozona en los 1,03 dlares. La libra britnica, por su parte, baja del umbral de los 1,20 dlares.

La cuenta atrs para las jornadas clave en el mercado del petrleo ha adquirido hoy un sesgo claramente favorable. El descenso en los inventarios de crudo en EEUU ha neutralizado las seales de contraccin en la economa de China, a la espera de las decisiones de la OPEP+ y de las posibles medidas adicionales sobre el crudo ruso. El mercado baraja que la OPEP+ acordar a finales de la semana mantener sin cambio sus niveles de produccin. El barril de Brent rebota hasta los 86 dlares, frente a los 80 dlares del barril tipo West Texas, de referencia en EEUU.

Los inversores retoman la toma de posiciones en un activo defensivo como el oro. El metal precioso escala hacia la cota de los 1.770 dlares por onza, del mismo modo que el bitcoin consigue distanciarse un paso ms de sus mnimos de dos aos al subir hoy al filo de los 17.000 dlares.