Tras semanas de fuerte tensión y tras el nombramiento de Sergio Massa como nuevo ministro de Economía, el mercado respondió con cierta euforia en los últimos días. El viento a favor en los mercados internacionales, sumado a una serie de factores locales (como la suba de tasas) también ayudaron aliviar las tensiones cambiarias y se abrió ante un escenario de recuperación de la Bonos soberanos en dólares.
En esta línea, todos los precios de los Los dólares paralelos perforaron el piso de $300 el último día de julio, con caídas semanales del 11% entre las financieras y del 12% en el blue.
Juan Pablo Albornoz, analista de Ecolatina, señaló que hubo tres factores que influyeron en la caída del dólar financiero. “Por un lado, los fuertes subida de los tipos del Tesoro, seguida de la suba del Central, como señal de que se va a hacer lo necesario para calmar el mercado cambiario. Además, la Central no dejó vencer tantos Leliq como venía haciendo, por lo que no dejó que todos esos pesos presionaran al mercado cambiario. Y finalmente, un discurso del alimentados más centrado en la actividad económica, desató un rally alcista en los mercados internacionales, hizo que los inversionistas miraran mejor a los países emergentes, por eso se apreció el Real, y eso impactó positivamente en Argentina”.
En relación a las expectativas para esta semana, Albornoz aseguró que “Datos del mercado laboral de EE. UU. Será clave esta semana conocer cómo va a evolucionar localmente el dólar, así como el Los anuncios de Massa, ya que, si estos no son suficientes o no marcan un cambio de rumbo, se puede revertir la tendencia”.
Asimismo, en la última semana, los bonos soberanos en dólares lograron frenar su tendencia a la baja y borraron las pérdidas acumuladas tras la renuncia de Martín Guzmán. El mayor incremento lo representó el GD38 con un 13,7%, seguido del Bonar 2035, con incrementos de hasta el 9,6% y el GD46 con un 9%.
Mauro Natalucci, asesor financiero de Rava Bursátil, consideró que “la suba puede continuar ya que el mercado había descontado todo lo malo en los precios, por eso las rentabilidades rondaban el 50% en dólares; los precios ya estaban planos, por lo que pueden seguir subiendo”. En todo caso, advirtió: “Dependerá de la certeza que genera el país. Con la llegada de Massa, quien es bien considerado por los mercados estadounidenses e internacionales, quizás el mercado pueda encontrar estabilidad, al menos en el corto plazo. Si bien la economía necesita ajustes profundos, la expectativa en el corto plazo es importante”.
El analista Federico Glustein coincidió con el análisis, señalando que dependerá de las medidas que anuncie el nuevo ministro. “Asumiendo medidas pro mercado, los bonos subirán a medida que ingresen dólares a engrosar las reservas, se recupera la confianza en este nuevo instrumento, además de apelar a otras fuentes de financiamiento como préstamos garantizados y la posibilidad de recomprar los bonos que están en precios apenas por encima del piso e impulsarlos”, afirmó.
En ese sentido, agregó: “Eso le daría fuerza y previsibilidad, porque la eventualidad de la defecto. Con una TIR del 41%, como la de hoy pero muy superior y tras una recuperación mensual en torno al 5%, tras el 25% de los últimos días, es un buen momento para regenerar el marco de atraer capitales en un contexto de subida de tipos en los países centrales”.
Continuar leyendo este Titular: Bonos y dólares paralelos: ¿sigue la euforia en los mercados? |
